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一、三年期锁价定增：允许董事会前锁定发行价格；二、证监会批文有效期由6个月放宽到12个月；三、发行股本规模由现在的不超过本次发行前总股本的20%提升到50%；四、主板和创业板定增投资者由10/5名放宽到35人；五、投资者锁定期满后，原减持新规要求12个月内减持不超过50%。此条删除，放宽减持规定；

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信用债风险警示：“16庞大01”到期兑付存在重大不确定性。津劝业、惠博普、润达医疗、京煤集团等评级下调或列入观察名单等。正 文1． 产业债投资建议以获取中高等级流动性、期限溢价为主信用利差处于低分位数水平，中短期等级利差处于低分位数水平，期限利差高企。信用利差可以进一步拆分为流动性溢价、期限溢价及风险溢价。比如5年期AA-5年期国债信用利差=1年期AAA信用利差（流动性溢价）+5-1年AAA期限利差+5年AA-AAA等级利差。从这三个维度拆分我们可以更好的关注信用债投资应该从哪里获取超额收益。整体来看，信用利差处于低分位数水平，AA等级及以上基本都在15%历史分位数以下（2010年以来），仅AA5年期信用利差最新分位数为27%，AA-信用利差在70%以上分位数。中短期等级利差处于低分位数水平，1、3及5年AA-AAA等级利差分别处于19%、23%及65%分位数。而期限利差普遍处于3/4左右分位数，特别是AA中长久期处于90%分位数。

美国方面，4月美国经济数据好坏参半，美联储议息会议表态颇为中性。美国非农就业报告显示，美国4月非农就业人口新增26.3万人，预期19万人，前值19.6万人；美国4月失业率3.6%，创49年来新低；但薪资增长不及预期，美国4月时薪增长0.2%，预期0.3%，前值0.1%。通胀方面，美国3月CPI同比升1.9%，预期1.8%，前值1.5%；核心CPI同比升2%，预期2.1%，前值2.1%。美国3月PPI同比2.2%，预期1.9%，前值1.9%；环比0.6%，录得五个月以来最大涨幅，预期0.3%，前值0.1%。美国一季度GDP增速超预期，但核心PCE物价指数表现不佳。美国第一季度实际GDP初值年化季环比升3.2%，预期2.3%，前值2.2%。美国3月个人消费支出（PCE）环比增0.9%，创2009年以来最大增幅，预期增0.7%，前值增0.1%；美国3月核心PCE物价指数同比升1.6%，创14个月新低，预期升1.7%，前值升1.8%。制造业活动景气程度下降较快，美国4月ISM制造业PMI为52.8，大幅低于预期值55，前值55.3。

类似地，我们看到了去年美国出行服务企业Uber送餐收入高达30亿美元。第7个逻辑：互联网2C业务进化逻辑：社交进化逻辑互联网广告：早期，大家把电视广告直接搬到了互联网。新媒体矩阵：后来，微信公众号、头条号、百度百家号这些自媒体兴起，大家都来做新媒体矩阵，爆发了巨大的商业势能。

[1] 本文分析对象不包括城投企业、控股平台、银行及非银行金融机构。[2] 部分企业同时存在级别调整和展望调整的情况，此类企业在本文中仅在级别下调的企业中统计。[3] 2019年3月和11月，中诚信国际分别将攀钢集团有限公司主体信用等级上调至AA+和AAA，2019年前中诚信国际对攀钢集团最近一次评级时间为2016年7月，距2019年首次评级时间间隔较久。